<汇港通讯> 建银国际发报告指，将小鹏汽车(09868)今明两年销量预测分别上调3万至3.5万辆，以反映Mona子品牌和新车型在下半年的提升。
该行认为，升级版的G6/G9车型、Mona 03智能版及筹备中的G7，均将为集团今年的发展注入动力。因此，维持集团「跑赢大市」评级，美股目标价上调4.5%，由24.5美元升至25.6美元。
报告表示，小鹏汽车今年首季业绩已步入正轨。由於营运效率提升，季内利润率改善至15.6%。受此鼓舞，管理层重申2025年第4季的净利润转正的指引。
另外，集团人形机器人将於2026年推出，这是小鹏汽车首次推出人形机器人。新车型和新技术的即将到来为投资者注入了更大的信心。市场预测，集团将成为少数以科技为主题的新能源汽车新创企业之一，领导自动驾驶进入前景光明的新领域。
随著集团利润改善及新机种需求上升。该行相信见证小鹏汽车产量的重大跃进，且100%的增长率指日可待。2025年新车销售的毛利率将逐步改善，稳定在12-15%左右。
建银国际预测，2025年交付44万辆，平均每季交付约10万辆。市场对小鹏汽车的海外表现寄予厚望。
(CW)
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